Obligaciones subordinadas

Obligaciones Subordinadas, defensa en el bufete de abogados González Zayas.

Las obligaciones subordinadas son un tipo de producto financiero complejo que ha sido comercializado por determinadas entidades financieras sin las debidas precauciones.

 

 ¿Qué son las obligaciones subordinadas?

 

Las llamadas obligaciones subordinadas son un tipo de producto financiero de renta fija a largo plazo. El término obligación hace referencia a que es parte de la deuda de una empresa, frente al término acción, que haría referencia al capital. Cuando compramos acciones de una empresa compramos parte de su capital, es decir, somos dueños de la empresa en el número de acciones compradas. Al comprar obligaciones compramos parte de la deuda, es decir, estamos convirtiéndonos en acreedores de la empresa.

 

Este tipo de productos no fueron diseñados para el consumidor normal o medio, pues conlleva una serie de riesgos. Para empezar, este tipo de productos financieros implican deshacerse de una cantidad de dinero durante un periodo de tiempo. A cambio se reciben unos intereses durante el tiempo que dure la operación. Estos intereses están prefijados y suelen similares a los de una hipoteca convencional, es decir, más bien bajos para el tiempo que hay que estar sin el dinero. Cuando acaba el plazo, la empresa debe devolver todo el dinero, en teoría. Debido a estos condicionantes, este producto es considerado como un híbrido o mezcla entre la deuda y las acciones.

 

Por ejemplo, si un inversor tenía 5.000 € en obligaciones subordinadas a un interés del 4%, durante el periodo de que durase la operación recibiría 5.000*0.04 euros anuales, esto es, 200 € anuales. Y no recibiría todo el dinero, los 5000 € hasta que no terminase el plazo.

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Vencimiento de las obligaciones subordinadas.

 

 

Las obligaciones subordinadas tienen una fecha de vencimiento determinada. Esta fecha de vencimiento suele ser, además, bastante larga, por lo menos más de cinco años. En las obligaciones subordinadas no hay posibilidad de recuperar el dinero con antelación. La única forma de recuperar el dinero antes del plazo prefijado sería acudiendo al mercado secundario, esto es, vender las obligaciones subordiandas como si se tratasen de unas acciones.

El problema es que este mercado secundario no tiene tanta liquidez como pueda tener el Ibex 35, por ejemplo, y corremos el riesgo de vender al precio que los pocos compradores que haya marquen.

 

 

Riesgos de las obligaciones subordinadas.

 

 

A.- Las obligaciones subordinadas son un tipo de producto financiero que no está cubiertas por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD). Esto es muy importante y quiere decir que en caso de quiebra de la entidad financiera emisora nuestro dinero no esta garantizado, por lo que podemos perderlo todo. Es decir, es el inversor el que asume todo el riesgo en este tipo de produco financiero.

 

B.- Las obligaciones subordinadas dependen totalmente de la solvencia de la entidad financiera emisora. Esto supone que, si por ejemplo, la entidad financiera que ha emitido las obligaciones subordinadas baja su nivel de solvencia (ni siquiera es necesario que entre en quiebra), tiene pérdidas o no llega a unos beneficios determinados con antelación, el inversor puede quedarse sin los intereses.

 

C.- Además, en caso de quiebra de la entidad financiera, los tenedores de obligaciones subordinadas están por detrás de los tenedores de bonos ordinarios o de pagarés que tengan prioridad de cobro. Esto supone que estarán los últimos en la fila de acreedores, por lo que puede que no lleguen a cobrar nada.

 

 

¿A quienes debían ir dirigidas las obligaciones preferentes?

 

Como hemos visto en el desarrollo del artículo, las obligaciones subordinadas son un producto financiero complejo que no debía ser comercializado a particulares o clientes con escasos o nulos conocimientos financieros. Este producto debería haber sido vendido únicamente a clientes conocedores de los riesgos que entrañaban estas operaciones.

 

 

 

 

 

 

 

 

Obligaciones subordinadas, participaciones preferentes y deuda subordinada

Las obligaciones subordinadas están relacionadas con las participaciones preferentes y con la deuda subordinada, aunque no son el mismo producto.

 

 

 

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